公司系气体传感器龙头，跟着市集范围和国产化率的不停晋升，咱们估计公司2021 年~2023 年支出划分为5.67 亿元、8.4亿元、11.93 亿元，归母净成本划分为1.81 亿元、2.56 亿元、3.65 亿元，EPS 划分为2.58 元、3.66 元和5.22 元，对应PE 划分为56 倍、40 倍和28 倍，保持“买入-A”投资评级。
下流需要开释迭加盈余才能晋升，三季度功绩高增加：公司Q3 功绩连续进取，营收及成本均有较着增幅。按照预报，Q3 单季度营收为1.36⑴.46 亿元，中值同比增加91.32%，环比增加9.81%；归母净成本0.46-0.51 亿元，中值同比增加108.15%，环比增加18.00%；扣非归母净成本为0.46-0.51 亿元，中值同比增加124.54%，环比增加32.51%。功绩的增加首要系（1）需要端跟着家电、汽车的智能化、节能化成为首要耗费趋向，和“碳达峰、碳中庸”战略的慢慢深切，使得气体传感器及气体剖析仪器财产下流市集需要进一步开释。（2）按照预报，今朝公司在氛围本质传感器、调理气体传感器星空体育官方网、车载气体传感器、超声波燃气表等范畴的产物合作劣势较着，第三季度外贸营业增加较快。
公司从2008 年开端组装外贸团队，在获国际化进程沉淀了较多经历。跟着新名目的量产和车载定点名目产物托付的爬坡，估计2021⑵022年公司获国际营业将继续连结增加趋向。（3）公司连续提质降本，净成本增速高于营收增速，盈余才能连续晋升。应付下游芯片跌价题目，公司成立美满的供给商办理系统，拟定比较严酷的库存办理方案，同时，产物芯片国产替换率同比有较大幅度晋升，进而掌握下游采办本钱。按照预报，公司依靠气体传感手艺平台及产物拉拢劣势，迭加供给链办理、精益出产及精确营销等各项办法，公司功绩连结敏捷增加。
气体传感器市集空间广漠，公司产物连续结构：气体传感器市集具有持久增加能源，按照赛迪参谋数据，2019 年海内传感器市集范围约2188.8 亿元，估计到2021 年将增加至2951.8 亿元，增速17.6%。按照前瞻财产研讨院估计，此中气体传感器市集2020 年财产范围将到达600 亿元以上，首要系智能家居、汽车电子、聪明调理等财产处于高速发延期。公司以“气体传感器+气体剖析仪器”双轮启动，预期将来有杰出的发展空间。公司民用氛围本质传感器产物线、粉尘，在向甲醛、VOC、氡气等监测工具延长，不停拓展下流利用处景。
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