2016年12月，福建森达电气股分无限公司（供大家参考简称“森达电气”）初次提交坚持创业板上市请求资料并获受理，次年因方案调换而撤退请求。2018年，周海珠经过定增体例入股森达电气，并获得掌握权。实控人变动后，森达电气的功绩大幅增加。2021年3月，森达电气“二战”坚持创业板，但是同庚年底俄然变动上市板块至北交所。
两度打击坚持创业板“未果”，森达电气转板背面其立异才能或需重心存眷。森达电气所处行业属于手艺鳞集型，其获受权发现专利数目或行业“垫底”，且陈述期内逾四亿元支出系由受权而来的手艺所孝敬。另外，陈述期内，森达电气超七成主交易务支出会合于华东地域，而其市占率或缺乏0.1%。
另外一方面，森达电气表露其与同业业可比公司产物参数对照环境，与同业官网音讯“对不上”。值得一提的是，森达电气结构电动汽车充电桩营业多年，这次上市，却未见充电桩产物“身影”，该营业旧日被认定为焦点手艺的充放电手艺，亦不再拥有说起，使人欷歔。
海内输配电及掌握装备行业是一个合作绝对充实的墟市，海内处置输配电及掌握装备创制的企业数目浩繁，合作比较剧烈。
据森达电气签订日为2023年6月19日的招股仿单（供大家参考简称“签订于2023年6月19日的招股书”），森达电气首要处置输配电及掌握装备产物的研发、出产和发卖。2020⑵022年，森达电气的主交易务支出划分为4亿元、4.8亿元、4.7亿元。
2020⑵022年，森达电气的产物全数为外销。同期，森达电气来自华东地域的发卖支出，占其当期主交易务支出的比率划分为78.99%、79.8%、80.53%。
除此以外，2021⑵022年，森达电气首要产物的墟市据有率不迭0.1%。
据签订于2023年6月19日的招股书，森达电气的首要产物为智能崎岖压成套开关装备及其配套元器件等。2020⑵022年，森达电气高压成套开关装备的发卖金额划分为2.48亿元、2.84亿元、2.66亿元，占其当期主交易务支出的比率划分为61.98%、59.17%、56.53%。
同期，森达电气低压成套开关装备的发卖金额划分为1.2亿元、1.56亿元、1.12亿元，占其当期主交易务支出的比率划分为29.97%、32.57%、23.74%。
按照《金证研》南方本钱中间研讨，2020⑵022年，森达电气高压及低压终日开关装备的共计发卖支出，占其当期主交易务支出的比率划分为91.95%、91.74%、80.27%。
据森达电气签订日为2023年9月27日的《对于森达电气公然辟行股票并在北交所上市请求文献的考查询问函的答复》（供大家参考简称“首轮询问答复”），2021⑵022年，海内崎岖压成套开关装备墟市范围划分为6,299亿元、6,746亿元，同期，森达电气的崎岖压成套开关装备发卖额划分为4.59亿元、4.3亿元。
从墟市范围的角度来看，2021⑵022年，森达电气在崎岖压成套开关装备的墟市据有率划分为0.07%、0.06%。
另外，海内低压开关柜和高压开关柜年产量延续9年跨越118万台、4,500万台，共计产量4,618万台。2020⑵022年，森达电气低压开关柜均匀年销量为2,397台，含配电箱在内的高压开关柜均匀年销量为18,744台。
按崎岖压成套开关装备共计年均销量计较，2020⑵022年，森达电气崎岖压成套开关装备的墟市据有率均为0.05%。
据招股书，森达电气的同业可比企业包罗广州白云电器装备股分无限公司（供大家参考简称“白云电器”）、石家庄科林电气股分无限公司（供大家参考简称“科林电气”）、上海柘中团体股分无限公司（供大家参考简称“柘中股分”）、广东明阳电气股分无限公司（供大家参考简称“明阳电气”）、科润智能掌握股分无限公司（供大家参考简称“科润智控”）。
据白云电器2021⑵022年年报，2021⑵022年，白云电器成套开关装备的发卖支出划分为24.68亿元、22.32亿元。
据科林电气2021⑵022年年报，2021⑵022年，科林电气崎岖压成套开关装备的发卖支出划分为10.87亿元、12.33亿元。
据柘中股分2022年年报，2021⑵022年，柘中股分崎岖压成套开关装备的发卖支出划分为6.37亿元、6.41亿元。
据科润智控2022年年报及科润智控招股仿单，2021⑵022年，科润智控崎岖压成套开关装备的发卖支出划分为2.22亿元、2.87亿元。
据明阳电气招股仿单，2021⑵022年，明阳电气崎岖压成套开关装备的发卖支出划分为8.89亿元、6.7亿元。
按照《金证研》南方本钱中间研讨，从墟市范围来看，2021年，森达电气的同业业可比公司白云电器、科林电气、柘中股分、科润智控、明阳电气在崎岖压成套开关装备的墟市据有率划分为0.39%、0.17%、0.1%、0.04%、0.14%。2022年，上述同业业可比公司墟市据有率划分为0.33%、0.18%、0.1%、0.04%、0.1%。
可能看出，除科润智控外，森达电气在崎岖压成套开关装备的墟市据有率均不迭其余同业。
据首轮询问答复，森达电气的高压成套开关装备首要以poetSeT系列智能高压开关柜和GCS、GCK、MNS、MLS高压抽出式等成套开关装备为主。此中，森达电气以MLS开关柜为例，与同业同类别产物的对照中，森达电气MLS开关柜的额外事情电压为380V/400V，额外短时耐受电流小于即是100kA，额外绝缘电压为660V/1,000V。
另外，森达电气同业可比企业科润智控同类别产物的额外事情电压为380V，额外短时耐受电流小于即是50kA，额外绝缘电压为660V。
据科润智控官网，停止盘问日2023年12月28日，科润智控的MLS高压柜的额外事情电压为小于即是400V，额外绝缘电压为690V，额外短时耐受电流为50KA、65KA、80KA、100KA。
可能看出，森达电气表露的同业科润智控高压柜的相干参数，与科润智控MLS高压柜的产物参数不分歧。
据科润智控招股书，科润智控的大电流高温型开关柜的首要立异点在于经过采取不导磁构造的立异打算，削减大电流涡流发烧效力，进步了高压开关装备在额外电流、额外短时耐受电流参数和满意在大电流下对“温升”的尺度要求，满意了墟市新需要。
换言之，高压开关柜的额外电流、额外短时耐受电流越高越好。由此，森达电气表露同业科润智控产物的参数低于科润智控表露的数据，是不是意在凸起其超过对方的有利形势？
综上所述，2020⑵022年，森达电气超八成主交易务支出会合于华东地域。另外，2021⑵022年，森达电气崎岖压成套开关装备的墟市据有率缺乏0.1%。对照来看，除科润智控外，森达电气在崎岖压成套开关装备的墟市据有率不迭同业。
别的，森达电气表露的同业可比企业科润智控的高压开关柜的参数，低于科润智控官网表露的数据，信披品质多少？
惟朝上进步也，故日新。森达电气曾两度打击坚持创业板未果，“转战”北交所的背面，森达电气发现专利数目行业“垫底”，受权而来的手艺孝敬超四亿元支出。
2.1 森达电气曾两度呈报打击坚持创业板上市“未果”，这次转向北交所呈报上市
据森达电气签订日为2016年12月19日的招股仿单（供大家参考简称“签订于2016年12月19日的招股书”），2016年，森达电气拟在坚持创业板上市。
据森达电气签订日为2017年9月22日的《森达电气对于收到证监会行政容许请求停止检查告诉书的通告》，森达电气于2016年12月21日向证监会提交了初次公然辟行股票并在坚持创业板上市的请求资料并获受理。森达电气因调换上市方案，2017年9月11日，森达电气向证监会请求撤退上市的请求文献。
2017年9月21日，证监会决议停止对森达电气初次公然辟行股票并在坚持创业板上市行政容许请求的检查。
据森达电气签订日为2021年12月31日的《森达电气对于教导存案呈报板块变动的通告》，2021年3月18日，森达电气向福建证监局报送了初次公然辟行股票并上市的教导存案资料，并获受理，投入初次公然辟行股票并在坚持创业板上市的教导阶段。
2021年12月31日，森达电气按照本身成长计谋必须停止分析考量，拟将上市教导存案板块由初次公然辟行股票并在坚持创业板上市变动加向纷歧定及格投资者公然辟行股票并在北交所上市。
据签订于2023年6月19日的招股书，输配电及掌握装备行业属于资本鳞集型、手艺鳞集型行业。停止签订日2023年6月19日，森达电气已获得发现专利9项，适用新式专利41项。
据科润智控2022年年报，停止2022年底，科润智控具有专利74项，此中发现专利9项。
据明阳电气招股仿单，停止2023年4月23日，明阳电气对象有209项专利，此中发现专利19项。
据国度常识产权局数据，停止2023年6月19日，白云电器母公司共具有有用专利193项，此中发现专利28项。科林电气母公司共具有有用专利190项，此中发现专利147项。
看来，2023年6月19日，森达电气的专利总额量及发现专利数目，皆在同业中“垫底”。
2.3 2020⑵022年，森达电气受权手艺对应的产物共计孝敬超4亿元支出
据签订于2023年6月19日的招股书，停止签订日，施耐德电气（华夏）无限公司、FTO（华夏）无限公司、厦门FTO开关无限公司均保管向森达电气受权容许手艺。
据首轮询问答复，2020⑵022年及2023年1*月，森达电气受权手艺对应的产物的发卖支出划分为1.27亿元、1.55亿元、1.27亿元、0.8亿元，占森达电气当期主交易务支出的比率划分为31.7%、32.4%、27.08%、34.29%。
经测算，2020⑵022年及2023年1*月，森达电气经过受权手艺累计获得4.89亿元的发卖支出。
汗青上，森达电气曾两度打击坚持创业板上市未果，这次“转战”北交所。值得一提的是，森达电气表露其定位于输配电及掌握装备行业，属于手艺鳞集型行业。但是，停止2023年6月19日，森达电气的专利数目好手业中“垫底”。经统计浮现，陈述期内即2020⑵022年及2023年1*月，森达电气经过受权而来的手艺累计获得逾4亿元的支出。
凡事预则立，不预则废。究竟上，从前，森达电气已计划充电桩营业，成长于今相干产物支出及手艺或难完毕，而其同业的充电桩产物已取得发卖支出。
据森达电气2014年年报，森达电气称，将来海内将主推的新动力汽车，其方案结构充电桩产物研发，并提议充电举措措施筹划的假想。
据森达电气2015年年报，在森达电气新品研发方面，2015年6月，SECD电动汽车智能型充电桩经过了许昌开普检测手艺无限公司•开普尝试室、国度智能微电网掌握装备及体系品质监视查验中间的查验，获得了查验陈述和型号利用文凭。
据森达电气2016年年报，在森达电气新品研发方面，2016年4月，SECD电动汽车智能型充电桩经过了CQC标记认证实验，获得了实验陈述，并于2016年5月获得了品质认证中间的志愿性产物认证文凭。
别的，停止2016年底，森达电气的SECD电动汽车智能型充电桩亦停止了装置、联网运转。
据森达电气2017年年报，2017年，森达电气进一步美满、进级了MLS、GGD、SGL、poetordered高压开关柜、KYN28A、XGN低压开关柜、ZN86A低压断路器、CFLJ风电、CMLJ鳞集绝缘、CKLJ空断气缘新式节能母线槽、Prisma-E、XR（X）M、Z、C配电箱、电动汽车充电桩等系列产物。
欠好看出，2014年起，森达电气便提议结构充电桩产物，厥后两年获得相干产物认证文凭。2016年，森达电气充电桩产物或已向墟市投放装置并运转。2017年，森达电气进一步美满充电桩产物。
不只于此，森达电气官网表露，2021年公布了新一代的智能全主动充电装备。
3.2 官网2015年已公布电动汽车充电桩产物，2021年呈现智能全主动充电装备
据签订于2016年12月19日招股书，停止签订日，“智能成套开关装备出产基地扶植名目”系森达电气拟在坚持创业板上市的募投名目之一，该名目的存案号为闽发改备[2016]A06216号，该名目的扶植期为18个月。2016年10月14日，福清市情况庇护局出具融侨环评表[2016]13号《对于福建森达电气股分无限公司智能成套开关装备出产基地扶植名目情况浸染陈述表的批复定见》，准绳赞成该名目扶植。
另外，该名目拟投资1.2亿元扶植智能成套开关装备出产基地，名目扶植地址名目达产后将完毕年产崎岖压开关柜4,000台套、线台套、交换充电桩2,000台套的出产才能。
别的，手艺中间进级扶植名目系森达电气的募投名目之一，该名目的研讨标的目的包罗SECD系列电动汽车智能型充放电装配、新动力汽车充电筹划办理体系等标的目的。此中，SECD系列电动汽车智能型充放电装配方面，首要研讨体例为森达电气研发的电动汽车充电桩首要由人机交互单位、掌握单位、计量单位、平安防备单位、交换电源构成，可经过以太网停止长途智能掌握，操纵纯洁、环保节能。
在新动力汽车充电筹划办理体系方面，森达电气表露称其首要研讨体例为新动力汽车充电筹划办理体系是集充电桩筹划办理、数据收集与监控运维等功效于一体的云霄体系平台。
据森达电气官网，停止盘问日2024年1月3日，森达电气的产物包罗低压成套开关装备、高压成套开关装备、模块化数据中间、箱式变电站类、鳞集母线槽、新动力汽车智能充电、电气元器件类。
此中，新动力汽车智能充电类包罗2021年10月20日公布的“森达E充”、2015年9月9日公布的“电动汽车充电桩”。
另外，森达电气的“电动汽车充电桩”产物契合GB尺度，采取交换慢充，直流快充及交/直流一体体例为电动汽车停止充电，能为用户供给平安靠得住的充电办事。“森达E充”产物系森达电气自立开辟研制的新一代智能全主动充电装备，其参考《电动汽车充电举措措施典范打算》的部门功效停止打算。契合GB/T20234.3⑵015尺度，并采取GB/T27930⑵015通讯和谈与车载智能装备通讯。
可能看出，森达电气自2015年公布充电桩产物以还，直至2021年，仍在不停美满。
手艺方面，2016年，森达电气将一项对于电动汽车充放电的手艺列为焦点手艺。
3.3 2016年曾将电动汽车充放电手艺列为焦点手艺，停止2023年6月无该焦点手艺
据森达电气2016年12月19日的招股书，停止2016年12月19日，森达电气的焦点手艺包罗“电动汽车智能充、放电手艺”等，该手艺为原初创新手艺，该手艺采取高频开关变流手艺，以一共字化DSP手艺及PWM掌握手艺，经过智能充电掌握算法完毕对电池的充放电，利用于一形式、分形式充机电和交/直流充电桩。“电动汽车智能充、放电手艺”利用于森达电气的充电装备产物。
据签订于2023年6月19日的招股书，森达电气列示的焦点手艺共7项，划分为“崎岖压成套开关装备3D仿真打算和出产指点手艺”、“高压成套开关装备大电流温升办理计划”、“高压成套开关装备装载短时耐受电流办理计划”星空体育官网、“板滞联锁防备手艺”、“低压柜出产进程品质保证手艺”、“高压成套开关装备抽屉联锁机构”、“低压成套开关装备温升办理计划”。
常识产权方面，据签订于2023年6月19日的招股书，停止2023年6月19日，森达电气专利号为6.7的适用新式专利“一种用于装置充电桩的挂架座”，受权通告日为2017年2月15日，专利权的起止日期为2016年7月1日至2026年6月30日。
专利号为2.0的适用新式专利“告白箱式充电桩”，受权通告日为2017年1月11日，专利权的起止日期为2016年6月30日至2026年6月29日。
专利号为1.6的适用新式专利“一种电动汽车交换充电桩”，受权通告日为2016年10月5日，专利权的起止日期为2016年4月11日至2026年4月10日。
停止2023年6月19日，森达电气的软件提供着述权包罗登信号为2016SR097674的“森达充电桩毛病检测体系”、登信号为2016SR097837的“森达充电桩智能末端办理体系”、登信号为2016SR102645的“森达充电桩BMS办理体系”、登信号为2016SR100124的“森达车载充电桩体系”、登信号为2016SR034717的“交换电动汽车充电智能掌握体系”、登信号为2016SR0319747的“森达交换充电桩体系”、登信号为2016SR030500的“森达直流充电桩体系”等。
由此可见，早在2016年，森达电气已具有一项对于电动汽车充电桩的焦点手艺。停止签订日2023年6月19日，森达电气虽具有充电桩相干专利及着述权项，但或未再将该手艺视为焦点手艺。
3.4 这次上市森达电气未表露保管充电桩产物支出，并称将来该营业不算作成长标的目的
据签订于2023年6月19日的招股书，森达电气首要处置输配电及掌握装备产物的研发、出产和发卖，首要产物为智能崎岖压成套开关装备及其配套元器件等。2020⑵022年，森达电气的主交易务支出按产物分为高压成套开关装备、低压成套开关装备、配套元器件及其余、外购制品。
此中，配套元器件首要为鉴于森达电气崎岖压成套开关装备而发卖的母线、母线槽等配件、断路器、变压器、互感器等元器件，和供给的进级革新办事等，凡是配搭森达电气的崎岖压成套开关装备利用。
别的，森达电气主交易务中的外购制品发卖营业，首要为发卖由施耐德、FTO等元器件创制商出产的崎岖压成套开关装备（供大家参考统称“原厂柜”），森达电气按照客户需要收购原厂柜及配套装备等内购制品后对外发卖。
据森达电气签订日为2023年9月27日的《对于森达电气公然辟行股票并在北交所上市请求文献的第二轮考查询问函的答复》及森达电气签订日为2023年11月6日的《对于森达电气公然辟行股票并在北交所上市请求文献的第三轮考查询问函的答复》，森达电气均未说起森达电气保管充电桩营业。
看来，签订于2023年6月19日的招股书中，2020⑵022年，森达电气的产物并未包罗电动汽车充电桩，无该产物发卖支出环境。
据首轮询问答复，微信小法式“森达E充”给小汽车供给充电办事，其认证主体为森达电气，该微信小法式认证考查工夫为2021年6月21日。森达电气称，其仅算作平台供给方，不介入充电营业的运营，仅在2022年4月发生尝试支出，发卖金额为220.03元，该类营业在陈述期内发生的支出存在偶发性，且不算作森达电气将来成长标的目的。
也便是说，自2014年计划充电桩营业以还，直至2022年，森达电气充电桩产物仍未发生范围支出，唯一零散的尝试支出。
据科林电气2022年年报，科林电气称，跟着其分布式账本光伏EPC名目、储能电站EPC名目、充电站EPC名目的连续落地，科林电气合用于新动力名目的逆变器、充电桩、预制舱式变电站、新动力智能升压箱、开关柜、变压器，低压开关装备、高压开关装备等产物发卖被进一步动员。
2022年，科林电气新动力范畴的首要产物是充电桩和分布式账本光伏，完毕发卖支出约1.43亿元，同比增加78%。
据科润智控签订日为2022年3月30日的《对于科润智控向纷歧定及格投资者公然辟行股票并在北京证券买卖所上市的第二轮考查询问函的答复》，科润智控“光储充”一体化体系首要包罗光伏发电体系、储能变流体系、智能充电桩体系、能量办理体系及一体化监测体系等，是一种相互调和支持的新式绿色智能供配电体系形式。该形式鉴于“以光养桩”及“源网荷储”体例，采取光伏发电来贮存电能，并经过智能充电桩控制充电，储能则是二者中心的桥梁。
另外，“光储充”一体化体系的首要利用处景在电动汽车充换电站、聪明泊车场、产业聪明园区厂衡宇顶及空置地区发电、老旧小区配网扩容革新、自来水源水面光伏等范畴，具有高靠得住性、低本钱、低消耗、长命命、免保护等长处。
停止2022年3月30日，海内“光储充”一体化体系墟市已初具范围，部门省分已成功投运一系列的“光储充”一体化体系电动汽车充电站树模名目。
上述情况欠好看出，2014年起，森达电气拟结构电动汽车充电桩营业，2015⑵021年时代，已推出相干产物并进级，和投放墟市联网运转。此中，2016年，森达电气还将电动汽车充放电手艺列为焦点手艺。但是，这次打击北交所，森达电气虽表露了充电桩相干专利，但不再拥有将上述充放电手艺列为焦点手艺，亦未见该产物“身影”。
询问答复中，森达电气说起，充电营业不算作将来成长标的目的。而2022年，森达电气的同业可比公司科林电气充电桩已完毕上亿元的发卖支出。
对森达电气而言，其是不是具有拓展充电桩营业的手艺及才能？森达电气官网展现的充电桩产物是不是仍在售？同业相干产物已完毕创收，森达电气将来结构是不是会落伍于同业？或该“打上问号”。